Abstract
This paper presents a portfolio of agricultural products for optimal investment in Mexico from the theoretical framework of investment portfolio setup introduced by Harry Markowitz. Three types of crop were used: cereals, fruit and vegetables. The optimal portfolio was integrated with crops of the groups mentioned above based on the principles of portfolio diversification. We have also included those crops that showed greater frequency of negative correlation in their yields with respect to the rest of the crops considered. The optimal portfolio includes: sorghum, wheat, avocado, mango, apple, orange, pineapple, green chilli, potato and watermelon. This portfolio is efficient in the sense that, on the one hand it allows maximising the level of expected returns, and on the other hand, minimising the risk levels.References
González-Estrada, Adrián (2002), Dinámica de los cultivos básicos en la liberalización comercial de México: un modelo dinámico multisectorial de equilibrio general, México, Programa de Economía, INIFAP.
Markowitz, Harry (1952), “Portafolio Selection”, Journal of Finance, VII (1), pp. 77-91.
Markowitz, Harry (1991), Portfolio Selection, Malden Massachusetts, Blackwell-Publishers.
Martínez-Damián, Miguel A. (1999), “Evaluación del riesgo y evaluación de probabilidades: un análisis comparativo”, Agrociencia, 33(1), Colegio de Postgraduados, México, pp.119-122.
Martínez-Damián, Miguel A. y Miguel Angel Díaz-Carreño (2005), “Comparación de la varianza estimada de los índices de precios al consumo de cereales, frutales y hortalizas en México, 1980-2000”, Análisis Económico, XX (45), Universidad Autónoma Metropolitana-Azcapotzalco, México, pp.75-88.
Mood, Alexander M., Franklin A. Graybill y Duane C. Boes (1974), Introduction to the Theory of Statistics, , New York, McGraw Hill.
Quintana S., Víctor M. (2003), “El círculo vicioso del Tratado de Libre Comercio de América del Norte: la amarga experiencia mexicana en el agro a partir del TLCAN”, Deslinde, 33, Centro de Estudios del Trabajo (Cedetrabajo), Bogotá, Colombia, pp.26-38.
Rivera-Herrerón, G. (2004), “La agricultura del Estado de México: una visión de largo plazo”, en P. Mejía Reyes (coord.), La economía del Estado de México, hacia una agenda de investigación, México, El Colegio Mexiquense, pp. 31-72.
Ross, Sheldon M. (2002), Probabilidad y estadística para ingenieros, México, McGraw Hill.
Sachs, Jeffrey D. y Felipe Larraín D. (1994), Macroeconomía en la economía global, México, Prentice Hall Hispanoamericana.
Sagarpa (Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación) (2005), Centro de Estadística Agropecuaria (CEA). Sistema de Información Agropecuaria de Consulta (Siacon), versión 1.1, México, Sagarpa.
Sánchez, Carlos (2001), Valor en riesgo y otras aproximaciones, México, SEI Investments de México.
SAS Institute (1999), Statistical Analysis System, versión 8ª, programa computacional estadístico.
Serrano-Espinosa, Julio (1993), Introducción a las carteras de inversión, México, Instituto Tecnológico Autónomo de México-IMA-SSP.
Siller-Cepeda, Jorge H. (2004), Situación actual de la industria hortofrutícola en México, México, Centro de Investigación en Alimentación y Desarrollo, A. C., Unidad Culiacán.
Suárez, Blanca (1995), “La apertura comercial y los cultivos de exportación: las frutas y hortalizas”, Análisis Económico, XII(27), Universidad Autónoma Metropolitana-Azcapotzalco, México, pp. 55-73.
Tobin, James (1958). “Liquidity preference as behavior towards risk”, Review of Economic Studies, February (67), Cowles Fundation paper 118. pp. 65-86.
